央行公告:操作量为零
中国人民银行网站消息,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,根据公开市场业务一级交易商的需求,2024年8月7日逆回购操作量为零。由于当日有2516.7亿元央行逆回购到期,实现净回笼2516.7亿元。
图片来源:中国人民银行
“这是大行申报出来的结果,属于正常操作,也反映了资金面较为宽松的现实。”一位资金交易员解释。
“跨月结束后,商业银行资金相对充裕,资金利率回落至低位,流动性需求较少。与此同时,公开市场逆回购招投标改为数量招标之后,央行每日公开市场操作的规模理论上由市场需求决定,因此不开展操作也是市场对流动性需求走低的表现。”中信证券首席经济学家明明分析说。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为,逆回购利率采用固定利率、数量招标的方式,意味着央行可以根据市场流动性情况,按照固定利率有整有零灵活开展逆回购操作,既可以在市场流动性紧张时扩大投放,也可以在市场流动性充裕时减少投放或者不投放。
也有专家分析,目前,7天期央行逆回购利率为1.7%,而市场上DR007(银行间市场存款类机构7天期债券质押式回购利率)也在1.7%附近,这意味着,金融机构即便有资金需求,也可以直接从市场上融资。
数据显示,8月以来,因央行新开展的逆回购较少甚至为零,而存量逆回购陆续到期,央行公开市场操作已连续5个交易日呈现资金净回笼。
虽然当前流动性处于合理充裕水平,不过,结合8月流动性供求形势判断,在政府债发行提速的情况下,月内特别是中下旬仍可能存在一定的流动性缺口。
据华西证券分析师肖金川测算,8月政府债将发行2.2万亿元至2.4万亿元,净发行1.6万亿元至1.8万亿元,达到全年最高水平,环比增长1万亿元至1.2万亿元,同比增长4000亿元至6000亿元。
“考虑到当前逆回购存量规模较大、8月将有4010亿元MLF(中期借贷便利)到期以及政府债发行加速对资金面可能造成短时冲击,预计央行会将在关键时点灵活操作,呵护资金面。”中泰证券分析师肖雨说。
(来源:中国证券报、上海证券报微信)
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